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昊海生科股票行情:領先軟鏡在研 再添產線 近視控制如虎添翼

2021-04-09 15:10 南方財富網

  事件

  2021 年4 月8 日,公司發布公告,旗下子公司將以4000 萬元現金獲河北鑫視康60%股權;交易完成后,后者將成為昊海發展子公司,納入合并報表。

  點評

  布局全球領先的軟性近視控制功能隱形眼鏡的研發在先。(1)公司在2017年,以2450 萬英鎊,完成收購了英國Contamac Holdings70%股權,后者是全球最大的植入晶體材料、角膜接觸鏡材料及其他眼科材料的獨立視光材料公司之一。(2)Contamac 的視光材料以26DK 到180DK 的高透氧率為國際業內領先水平,而其親水軟鏡系列材料已實現38%到77%含水量的廣泛覆蓋。

  尤其是 Contamac 在2019 年推出的Optimum高透氧硬性材料新款(全球對比見下圖2)更是確認其領先水平的里程碑產品。(3)相對于夜戴的OK 鏡,具有近視控制作用的軟性隱形眼鏡可以日間佩戴。2019 年11 月,由CooperVision 研發的MiSight 獲得美國FDA 批準,是全球首款可用于減緩兒童近視發展的軟性近視控制鏡產品。2021 年4 月,Johnson & Johnson 亦宣布將與隱形眼鏡生產商Menicon 合作研發用于減緩兒童近視發展的軟性近視控制鏡產品。昊海生科,亦有采用Contamac 軟鏡材料的同類產品在研。

  落子配套產能的國內隱形眼鏡生產線在后。(1)河北鑫視康已有4 項軟性隱形眼鏡注冊證,擁有成熟的軟性隱形眼鏡生產工藝及一定規模的生產能力。

 。2)此次收購后,公司增加了兼具近視矯正及消費美妝屬性的軟性隱形眼鏡產品。(3)籍此,公司將可利用積累的視光材料研發能力及周邊離焦近視防控等技術,借助目標公司成熟的軟性隱形眼鏡生產工藝及規;a能,將公司在研的軟性近視控制鏡等相關產品于目標公司落地實施。

  眼科兩大領域,白內障與近視,全產業鏈閉環布局完成。至此,公司已擁有針對白內障患者的人工晶體產品,新添針對高度近視患者的PRL 產品,針對近視防控的夜戴的OK 鏡與在研并預備了產能的日戴軟鏡產品。

  盈利預測與投資建議

  我們維持盈利預測:公司2021/22/23 營收18.28/21.85/28.40 億元,歸屬母公司凈利潤4.26/5.53/7.66 億元,EPS2.41/3.13/4.34 元。

  我們認為,公司布局全面,業績拐點確立,處于同行業估值洼地;給予未來6個月目標價168.21 元,對應21/22 年70/54xPE,維持“買入”評級。

  風險提示

  全球疫情變化影響主營收入的風險。

  白內障免費篩查恢復時間不達預期的風險、

  

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