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順豐控股股票行情:業務量持續穩步增長 新業務拓展需要底盤資源布局

2021-04-09 11:42 南方財富網

  4月8號晚上,順豐發了一份2021年一季度業績預告,歷史首次出現了季度業績虧損,歸屬上市公司股東的凈利潤預計虧損9億-11億元,令人驚訝之余,也可以發現順豐也清楚了給出了一季度虧損的原因:2021年第一季度公司加大新業務開拓及資源投入力度;進行中轉場自動化產能升級;搭建大件陸運時效網絡;第一季度給一二線員工補貼創歷史新高;由于散單業務分化,時效件中散單業務增長低于預期,電商件毛利承壓等。

  在2020年疫情期間都表現的格外頑強的順豐,真是給出了一份令人咋舌的一季報預告,2月份營收還超百億的順豐,一直作為行業的業績標桿,而一季度為什么虧損?

  業務量持續穩步增長 運力前置性投入

  首先從已經公布的2020年年報可以發現,順豐實現件量同比增長68.46%,遠超行業整體增速的31.2%;市占率提升至9.76%,較上年提升2.15個百分點。

  而公布的1-2月月度數據顯示,順豐控股2021年1-2月累計速運物流及供應鏈收入合計為275.95億元,較去年同期增長33.72%;2021年1-2月累計速運物流業務量合計為16.02億票,較去年同期增長53.89%,如果不算3月份營收,順豐前兩個月營收已經近300億元,那么可以肯定的是公司正常運營沒有出現問題,在2020年高業務量基數的基礎上,順豐2021年的業務量還保持高增長。

  安信證券分析師也表示,順豐2020年的市占率明顯提升,是源于電商件的梯度化產品設計能力、成本效率的持續優化帶來的規模效應正循環。一方面,疫情加速高端品牌銷售渠道的重塑,高端消費線上化成為新趨勢,帶動時效件增速上行。另一方面,公司延續2019年積極的產品和市場策略,擴大陸運網絡件 量規模,含特惠件在內的經濟件業務規模擴大,帶動公司市場占有率大幅提升。

  而非常值得注意的是,順豐在2020年的業務增速將近7成,而且在2021年還在持續業務量還在增長,關鍵是順豐并沒有“爆倉”,那順豐是用什么來保證運輸無障礙的?

  在順豐2020年業績說明會上,順豐控股董事、財務負責人伍瑋婷也做過解釋,快遞行業一般在第三、四季度為備戰中秋節、雙十一等業務高峰,開始進行資源的前置投入,同時高峰期間臨時資源價格較高,運營成本提升。而順豐的經濟快遞及快運等陸運產品在2020年增長迅猛,業務占比大幅提升,因此公司第四季度高峰期加大了陸運網絡資源投入,擴大陸運網絡產能,同時,順豐預期未來各業務板塊仍將保持高速增長,因此公司在場地升級、自動化設備改造等關鍵資源方面做前置布局。

  數據顯示,2020年順豐資本開支(不考慮股權投資)達123億元,環比增加58億元;其中在四季度進一步加大產能投入,資本開支(不考慮股權投資)達到49億元,環比增加14.5億元。不難看出,順豐控股資本開支節奏加快跡象明顯。安信證券分析師認為,這主要與公司加大投入土地、倉庫、分揀中心、車輛等資源和工程項目有關。   

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